Σήμερα ανοίγουν οι διαδικασίες για την ανταλλαγή των ομολόγων στο πλαίσιο του PSI, σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη αναδιάρθρωση κρατικού χρέους που έχει επιχειρηθεί ποτέ. Η ανταλλαγή αφορά ομόλογα ονομαστικής αξίας 206 δισ. ευρώ και γίνεται με οικονομικό σύμβουλο την Lazard και dealer managers τις Deutsche Bank και HSBC.
Στις 9 Μαρτίου εκτιμάται ότι θα ολοκληρωθεί η συμμετοχή στη δήμοσια προσφορά και θα εξετασθεί αν είναι ικανοποιητική και αν θα ενεγοποιηθούν οι ρήτρες που θα έχουν ήδη νομοθετηθεί και θα αφορούν ποσοστό συμμετοχής των δύο τρίτων (66,6%). Σύμφωνα με την προγραμματιζόμενη διαδικασία, η ανταλλαγή των ομολόγων που διέπονται από το ελληνικό δίκαιο θα πραγματοποιηθεί στις 12 Μαρτίου και στις αρχές Απριλίου (5 ή 6 του μηνός) για τα ομόλογα που διέπονται από το αλλοδαπό, κυρίως, το αγγλικό, δίκαιο.
Στο πλαίσιο της εθελοντικής ανταλλαγής, οι ομολογιούχοι αποδέχονται haircut 53,5% στην ονομαστική αξία των ομολόγων τους. Σε επίπεδο καθαρής τρέχουσας αξίας, χάνουν περίπου το 75% της επένδυσής τους. Ως αντάλλαγμα για τα ομόλογά τους θα λάβουν 2ετείς τίτλους του European Financial Stability Facility (EFSF), στο 15% της ονομαστικής αξίας των παλαιών ομολόγων. Το υπόλοιπο 31,5% αποτελείται από νέα ελληνικά ομόλογα που θα ωριμάσουν σε 20 χρόνια από το 2023.
Τα νέα ομόλογα, τα οποία διέπονται από τη βρετανική νομοθεσία, δίνουν κουπόνι 2% ετησίως για τρία χρόνια έως το Φεβρουάριο του 2015, μετά πληρώνουν 3% έως το Φεβρουάριο του 2020 και 4,3% έως την τελική λήξη, το Φεβρουάριο του 2042. Το σταθμισμένο μέσο κουπόνι για τα πρώτα 8 χρόνια διαμορφώνεται στο 2,6% και για το σύνολο της περιόδου στο 3,65%.Οι ομολογιούχοι θα λάβουν επίσης τίτλους που αυξάνουν τις αποδόσεις τους έως και κατά 1% ανάλογα με την πορεία του ελληνικού ΑΕΠ.
Είναι πλέον γνψστό ότι οι περισσότερες ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν πουλήσει μεγάλο μέρος των ελληνικών ομολόγων που είχαν στην κατοχή τους, με αποτέλεσμα, οι σημαντικότεροι ομολογιούχοι να είναι σήμερα οι ελληνικές τράπεζες. Αυτές, δεν έχουν άλλη επιλογή από το να δεχτούν την ανταλλαγή, προκειμένου να λάβουν τα 50 δισ. ευρώ της κρατικής βοήθειας για την ανακεφαλαιοποίησή τους.