Σε μεγαλύτερη πτώση της παραγωγικότητας οδήγησε η δημοσιονομική προσαρμογή και οι μεγάλες περικοπές μισθών που ακολούθησε η Ελλάδα συμπεραίνει η νέα έκεθση του ΔΝΤ με τίτλο «Προσαρμογή στις χώρες της Ευρωζώνης με ελλείμματα: πρόοδος, προκλήσεις και πολιτικές».
Το ΔΝΤ για ακόμη μία φορά παραδέχεται ανοικτά τις αστοχίες της πολιτικής που ακολούθησε στην περιφέρεια της Ευρωζώνης και ειδικά στην Ελλάδα καθώς τα μέτρα λιτότητας δεν απέδωσαν ωφέλη. Η έκθεση αυτή συμπίπτει χρονικά με το γεγονός ότι πολλά ΜΜΕ και οικονομολόγοι καλούν το Ταμείο να ζητήσει συγνώμη από την Ελλάδα για τη σκληρή πολιτική λιτότητας που εφαρμόστηκε.
Είναι η πολλοστή φορά που το ΔΝΤ παραδέχται ότι η λιτότητα δεν αυξάνει την παραγωγικότητα καθώς και ότι ο πραγματικός ρυθμός αύξησης της παραγωγικότητας στην αγορά εργασίας επιβραδύνθηκε σε σχέση με το μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Να σημειωθεί ότι σε όλες τις χώρς που επενέβη το ΔΝΤ το κόστος της εργασίας έπεσε με εξαίρεση την Ιρλανδία όπου με εξαίρεση την Ιρλανδία όπου αυξήθηκε το κόστος εργασίας ανά εργαζόμενο.
Αναφορικά με την Ελλάδα η μείωση του κόστους εργασίες οφείλεται κυρίως στις περικοπές των μισθών. Η οικονομική δραστηριότητα πραγματοποίησε τεράστια πτώση και η παραγωγικότητα περιήλθε σε τέλμα παρά τις μεγάλες περικοπές θέσεων εργασίας. Το ΔΝΤ αναγνωρίζει αποτιμώντας τους οικονομικούς δείκτες των χωρών του Νότου που έλαβαν πακέτο διάσωσης ότι κατά γενική ομολογία τα μερίδια αγοράς σε όρους ανταγωνιστικότητας δεν βελτιώθηκαν στη διάρκεια της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους.
Επιπλέον πτώση παρατηρήθηκε σε Ελλάδα και Πορτογαλία και στον δείκτη που παρακολουθεί την ανταγωνιστικότητα των τιμών στις εξαγωγικές αγορές, δηλαδή την τιμή των εξαγωγών σε σχέση με την τιμή των αγαθών που παράγονται στην αγορά. Η αγορά εργασίας συρρικνώθηκε ή παρέμεινε στάσιμη στους εμπορεύσιμους τομείς της Ελλάδας.
Σύμφωνα με την έκθεση του ΔΝΤ, η προσαρμογή του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών των ελλειμματικών χωρών της Ευρωζώνης επιτεύχθηκε μέσω της μείωσης της εσωτερικής ζήτησης και όχι μέσω της μεταστροφής του παραγωγικού τους μοντέλου. Τέλος το ΔΝΤ παραδέχεται ότι η προσαρμογή των ισοζυγιών στην Ευρωζώνη είναι άνιση, καθώς οι χώρες με πλεονάσματα δεν έχουν προχωρήσει σε σημαντική μείωσή τους.
Ωστόσο παρά την παραδοχή της αποτυχίας της πολιτικής που εφήρμοσε το ΔΝΤ για ακόμη μια φορά κάνει λόγο για ανάγκη υλοποίησης σημαντικών μεταρρυθμίσεων στην ευρωπαϊκή αγορά εργασίας για τη βελτίωση της παραγωγικότητας και την ανακατανομή των πόρων στους εμπορεύσιμους τομείς.
Να αναφερθεί τέλος ότι στοιχεία της French Directorate for Research, Studies, Evaluation and Statistics (DREES), δείχνουν τη πρωτιά της Ελλάδας στις περικοπές των κοινωνικών δαπανών το 2011 και το 2012.